2015年英国制造业年报（五）
编译：工业和信息化部国际经济技术合作中心 郭凯婴、朱岩
四、金融与投资
2014年对于英国制造业而言，无疑是积极发展的一年，本年报通过各项分析报告表明制造企业通过发展，对未来业务开展的资金投入是信心满满的。受访企业在技术革新和研发方面纷纷加大资金投入并扩大出口，同时，英国制造业近些年出现的现金流问题得到了空前缓解，产业正经历着持续的复苏。
然而，仍存在令人感到不安的因素： 30%的受访企业未对其投资回报实施监控，或仅实施了部分监控。大部分计划加大投入的制造企业在投入资金的同时，也会密切监控他们的投入成本。
尽管2014年银行商业融资业务的表现还是令人满意的，但也不能固步自封，其他替代资源，包括风险基金和群众募资的出现，显然都会对银行融资产生影响。不过银行和其他私募基金的竞争倒是会对制造企业未来几年的资金募集有帮助。
1.企业对目前财务管理领域最关注的问题
近年来，制造企业关注将重点放在了增加资金流和降低成本上，2012及2013年增加资金流都列在企业关注的首位；2014年的情况有了变化，企业最关注的首要问题放在了降低成本上（占43%），而增加资金流则从2013年的超过50%降到了史无前例的24%（自制造业年报开始统计起的最低记录），近10%的受访企业提到他们对减少债务的关注。
上述情况从另一方面例证了英国制造业正经历持续复苏，很多制造企业开始加大资金投入的力度，而且加大资金投入已经成为制造企业关注重点之一，从2013年统计的5%增加到18%（2014-2015财年，制造业年报记录的历史新高）。这些都反映了企业对于未来发展充满希望。
仅有6%的受访企业关注外汇汇率波动，尽管英镑目前对欧元的汇率走势强劲。将外汇汇率波动列入关注范围，说明企业已意识到这个问题的存在，并在企业运作中充分考虑了实施相关的规避风险措施。
通货膨胀在此次统计中，是企业关注的几个问题中排名最后的，毕竟我们已经惯于将货币作为政策焦点加以考虑，这次看到通货膨胀在制造企业中获得了较低关注还是难免令人觉得奇怪。
2.截至2014-2015财年，企业的投资热点领域
电脑和硬件位列企业资金投入项目之首，占63%，大部分企业计划在2015年加大这方面的投入；机械工具类的投入不再占据企业资金投入首位（比例从63%降至57%），近来随着银行业热衷于对研发融资重要性的探讨，研发也越来越易于获得融资，制造企业在技术投资方面也更加愿意增加投入。
3.企业2014-2015财年各领域资金投入情况
从企业2014-2015财年各领域投入的调查，不难看出企业对相关领域的预算充足。尽管电脑硬件和软件是众多制造企业愿意加大投入的领域，机械工具依然是其实际投入最高的领域，58%的企业2014年投入额度超过10万英镑；企业投入榜排名第二的是新产品开发，与排名第一的机械工具的差距为30%。
对于机械和新产品开发的投入一般被看作调查统计中的正指标，随着企业在这方面的投入增加，我们将看到未来几年中英国市场上会涌现出更多新产品。然而，从调查中我们发现2015年仅33%的受访企业计划加大新产品开发的投入，与2014年42%的数据（详情见本部分第4个调查内容）相比减少10%。
尽管一些受访企业将电子信息设备、硬件和软件作为投资首选领域，仍有74%的企业计划投入低于5万英镑，29%的企业计划投入低于1万英镑。
4.2014-2015财年企业投资水平较前一年变化情况（增加、减少、持平）
5.2015-2016财年以下领域企业投入预期（增加、减少、持平）
2015-2016财年，大部分受访企业预期增加投入或与上一财年持平，比例达到91%。6.近年来企业获得必要投入资金难易程度变化
2014年，企业融资主要出现两种情况，即：大部分受访企业获得资金的难易程度要么与2013年持平，要么更容易。此后连续两年间，不寻求资金的企业数量增多（近1/3），似乎这些企业具备自筹资金的能力，而问题在于他们的融资渠道和方式是否安全。下方第7项调查将展示企业过去两年的融资手段，其中71%的受访企业将企业公积金作为最基本的资金来源渠道。
7.企业过去两年间主要使用的融资手段
从右图中不难看出制造企业资产融资位列主要融资渠道的第二位；其次依次是分期付款购买/租赁、发票融资/贴现、企业贷款以及透支；12%的受访企业寻求个人贷款作为资金来源，比上一年度的统计数据高了两倍多；除个人贷款外，银行贷款和其他融资产品都经历了下滑；股权计划和风险基金（VC）从2013年的0%有所增加，同时我们看到了这类市场出现了明显的资金流动。
8.企业对目前资金提供商服务状况的评价
9.企业对目前银行提供的商业资金方式的满意程度
对商业资金方式提供商服务状况的调查，大部分企业对目前的服务状况表示满意。2011及2012年间，大约1/5的受访企业非常不满意资金提供商的服务状况；2014年的调查显示企业的“非常不满意”率滑落至8%，不仅如此，企业对提供商服务感觉“一般”的比例也有所下滑，这些情况表明企业与商业资金提供商间的关系有所改善。
2014年的统计表明接近半数的企业对资金提供上的服务是满意的，1/3的企业对服务不满意，另1/3的企业没有感觉。从不断上升的“非常满意”率，可以推测出情况的确处于不断改善中。
10.对企业投资回报监控和评估情况
这项调查结果反映了企业对于投资项目有效性的监控情况，可以说基本合格，但仍有改善的空间，2014年约22%的企业实现对所有投资回报收益的财务量化管理，约半数的受访企业对大部分投资回报收益实现了量化监控，另有约30%的企业仅对其中部分投资回报收益实施了量化评估。需要额外指出的是，由于考虑到现金流对企业投资回报的重要性，可能会导致企业尽量使用自己的流动资金，反而从一定程度上导致一部分与投资相关的统计数据减少。对于制造企业而言，如果他们希望在将来吸纳更多的资金，正确理解并对投资回报进行监控是非常重要的。
11.对企业投资回报期的调查
对于那些实施投资回报监控的企业而言，投资回报期大部分在1-4年之间，其中，57%的企业投资回报期在2-4年之间，而18%的企业在1-2年之间，12%的企业对此持更长远的态度，这也意味这这些企业对未来发展状况的信心。
12.企业战略性资金投入所占比例
61%的受访企业指出他们的投资是战略性的，就此可以推测出企业对于未来的规模拓展是有计划的，并不能满足及维持现状。
（未完待续）
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